隨著近幾年我國(guó)卡通片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，其衍生品的的出現(xiàn)也為商家?guī)�來不少利益，而且也備受商家重視�?/p>

1月7日，《鎧甲勇士刑天》于嘉佳卡通全國(guó)首播，同時(shí)鎧甲勇士系列的衍生產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)人士一致看好，民生證券預(yù)期該衍生產(chǎn)品將為奧飛動(dòng)漫實(shí)現(xiàn)1億元以上銷售收入，有望成為2011年的明星產(chǎn)品，是奧飛動(dòng)漫業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

20年前，一個(gè)變形金剛玩具，對(duì)于孩子時(shí)的“80后”來說可以匹敵“倚天劍”，在班級(jí)里是很有面子的事。同時(shí)，這種以動(dòng)畫片帶動(dòng)玩具銷售的方式讓變形金剛的版權(quán)所有人美國(guó)第二大玩具制造商——孩之寶公司賺得盆滿缽滿。20年后的今天，奧飛動(dòng)漫(002292.SZ)正復(fù)制著這一盈利模式為“80后”的孩子創(chuàng)造更多的童年樂趣。

奧飛動(dòng)漫原來是單一的玩具生產(chǎn)商，后來其商業(yè)模式轉(zhuǎn)型為利用動(dòng)漫影視帶動(dòng)動(dòng)漫玩具及衍生品，是目前的動(dòng)漫全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)上市企業(yè)，擁有動(dòng)漫創(chuàng)作、媒體傳播、品牌授權(quán)、玩具開發(fā)、嬰童產(chǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)。

奧飛動(dòng)漫是2009年9月10日在深圳中小板上市的，上市后的近一年時(shí)間公司股價(jià)(按前復(fù)權(quán)計(jì)算)一直在22.9元與33.4元之間來回震蕩，2010年11月，公司股價(jià)終于在一個(gè)放量漲停之后實(shí)現(xiàn)了突破，一度沖至37.9元。隨后受大盤拖累，成交量不濟(jì)，股價(jià)又再一次回落至30元下方。

從公司2010年三季報(bào)來看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.09億元，同比增長(zhǎng)58.30%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3904萬元，同比增長(zhǎng)65.23%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)3239萬元，同比增長(zhǎng)61.52%;2010年第三季度每股收益0.13元;公司綜合毛利率38.21%，同比提升0.47%。

目前，公司玩具業(yè)務(wù)的比重維持在70%左右，而動(dòng)漫影視類業(yè)務(wù)與非動(dòng)漫玩具業(yè)務(wù)占比分別為13.14%和16.8%。

提高盈利能力：圈地盤，拼創(chuàng)意

2010年，公司出資9000萬元收購嘉佳卡通60%股權(quán)，擁有30年頻道經(jīng)營(yíng)權(quán)。

民生證券一位行業(yè)分析師近日接受財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在公司很多片子的首播都放在嘉佳卡通頻道，并且都在黃金時(shí)段播出�！�

嘉佳卡通，原來僅覆蓋兩廣地區(qū)，目前覆蓋區(qū)域已擴(kuò)大到廣東、廣西、貴州、河南、湖北、海南、浙江、福建等8個(gè)省份，約2.5億人口。到2011年年底，覆蓋區(qū)域還將包括四川、重慶、湖南、江西等四個(gè)省市，覆蓋人口將從2.5億飆升至5億。最終將在2012年實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的覆蓋。

根據(jù)上述分析師預(yù)計(jì)，2011年廣告收入可達(dá)到約7000萬元，頻道有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

與盜版競(jìng)爭(zhēng)：比服務(wù)，比內(nèi)容

奧飛動(dòng)漫的“內(nèi)容形象+玩具+X”的商業(yè)模式也遇到了不少阻力，其中的質(zhì)疑或許就是如何在山寨泛濫的市場(chǎng)立于不敗之地。：盜版和正版最直觀的區(qū)別就是正版價(jià)格高，讓顧客去接受價(jià)格高的產(chǎn)品是防止盜版更好的途徑。

其實(shí)，對(duì)于防止盜版有著非常豐富的經(jīng)驗(yàn)。民生證券分析師說：“公司的策略是，首先把做工、產(chǎn)品本身的材料、外觀做得比山寨的更好，其次做好增值服務(wù)這塊內(nèi)容�！�

原來一般的悠悠球只賣10元多，而在奧飛動(dòng)漫卻可以賣200元~300元，這中間的原因除了材質(zhì)好以外，更重要的是公司推出了很多附加的服務(wù)，如提供玩悠悠球的秘籍，組織玩家參加他們的比賽，還邀請(qǐng)了美國(guó)悠悠球高手到中國(guó)推廣。玩家要參加活動(dòng)，就一定要買正版悠悠球。上述分析師說：“把產(chǎn)品加入更多的文化內(nèi)涵，就能夠打擊盜版，另外它的渠道控制得比較嚴(yán)格，它以經(jīng)銷商的方式賣產(chǎn)品，如果要買正版的基本上要到正規(guī)的店里去買。”

奧飛動(dòng)漫也有其風(fēng)險(xiǎn)，就是它的內(nèi)容形象能否為小朋友所接受。其次，奧飛動(dòng)漫畢竟是個(gè)創(chuàng)意企業(yè)，核心人才的流失、創(chuàng)意人才的流失也是投資者必須考量的風(fēng)險(xiǎn)。